đến mang phân mục chọn bán gì tuần này, Stocktradezf1 xin giới thiệu cộng người chơi mến mộ trường phái đầu tứ giá trị hài hòa có tạo ra cơ hội đầu tứ vào một in truyền thống đặc trưng có các nhân tố nổi bật mà in cũ này đang mang như tỷ lệ cổ tức tiền mặt từ 2012 đến nay đều trên 40%/năm; tỷ suất sinh lợi trung bình trên vốn chủ với (ROE) từ lúc niêm yết tới nay là trên 20%/năm; mở đầu từ nửa cuối 2017 doanh thu và lợi nhuận sẽ có sự lớn mạnh mạnh từ dự án 237 triệu USD đi vào hoạt động; EPS dự phóng cho năm 2016 là trên 3.900 đồng/CP, cho năm 2017 là khoảng 4.300 đồng/CP và EPS dự phóng cho năm 2018 trở đi là khoảng 5.000đ/CP.
Hiện siêu thị này đang có hơn một.100 tỷ đồng lợi nhuận chưa sản xuất và trên 5.000 tỷ đồng tiền và tương đương tiền. in trước kia này đang giao dịch mang mức P/E thấp mạt, chỉ hơn 7 lần 1 chút, Ngoài ra P/E thị trường ngày nay là trên 15,5 lần. Điều thú vị nữa là trong sóng nâng cao từ đầu năm đến nay, tương đối rộng rãi in truyền thống khác đã sở hữu mức nâng cao đến vài trăm % thì in trước kia này lại hầu như đứng im bởi vì chưa mang phổ biến NĐT nhìn ra và mang đánh giá đúng về nó. ấy chính là in trước kia DPM hay Stocktradezf1 tạm gọi là "Cổ phiếu bluechip bị lãng quên".
một. Tỷ suất cổ tức của DPM hiện đang gấp hơn 2 lần lãi suất gửi ngân hàng
Tổng cổ tức nhưng cổ đông thu được trong 5 năm liên tiếp gần đây (từ năm 2012 đến nay) của DPM là đều trên 40%/năm bằng tiền mặt. trường hợp so sở hữu chế độ cổ tức của một số nhà hàng đẻ trứng kim cương khác trên sàn, thì hiện tỷ lệ chi trả cổ tức của DPM là ngang với BMP (đang sở hữu thị giá 200.000 đồng/CP), cao gấp nhiều lúc so mang tỷ lệ cổ tức của TNA (đang với thị giá 69.300 đồng), của TV2 (đang có giá trên 127.000 đồng), của NTP (đang với thị giá 83.400 đồng), cao hơn phổ biến so sở hữu tỷ lệ cổ tức của CAV (đang với giá thị trên 91.800 đồng), của PMC (đang sở hữu thị giá 73.900 đồng), của VFG (đang sở hữu thị giá 85.000 đồng)…
có thị giá đang giao dịch của DPM hiện tại khoảng 28.000 – 28.500 đồng một in trước kia, thì bạn tậu vào có mục đích chỉ để hưởng tổng cổ tức thu được là 4.000 đồng/CP mỗi năm thôi, thì tính ra lợi tức cũng đã đạt khoảng 14% – gấp hơn 2 lần so mang lãi suất gửi ngân hàng hiện đang là 6%/năm (tỷ suất cổ tức bằng tổng số cổ tức thu được mỗi năm (4.000 đồng)/thị giá mua vào (28.300 đồng), tương đương sắp 14%/năm).
2. Nền tảng và lịch sử vinh hoa của một công ty đầu ngành
DPM hiện là nhà hàng đầu ngành trong lĩnh vực cung cấp phân bón tại Việt Nam, trực thuộc Tập đoàn Dầu khí nước nhà Việt Nam và là 1 trong top 50 công ty niêm yết tốt nhất Việt Nam vì Tạp chí Forbes bình chọn. Hiện Nhà nước đang nắm tỷ lệ có sắp 60% vốn của DPM, bởi thế DPM luôn nhận được sự chế tạo từ tập đoàn mẹ và những đơn vị thành viên.
Tỷ suất sinh lợi trung bình trên vốn chủ mang của DPM từ khi niêm yết vào năm 2007 tới nay luôn duy trì trên 20%/năm, mang năm lên đến trên 30% (2011 và 2012). Năm 2014 mang thể đề cập là năm gian khổ nhất của DPM bởi giá khí nguyên liệu đầu vào nâng cao cao (chúng ta đã biết là giá dầu chỉ bắt đầu giảm từ cuối tháng 7/2014), cộng với nguồn cung và sự cạnh tranh gia tăng cao, dẫn tới giá phân bón giảm, tuy nhiên dù là năm gian nan nhất, mà DPM vẫn đạt lãi ròng trên một.096 tỷ đồng (từ khi lên sàn tới nay, lợi nhuận ròng mỗi năm của DPM chưa bao giờ dưới con số một.000 tỷ).
Bước sang năm 2015, giá dầu quả đât giảm mạnh khiến cho giá khí nguyên liệu đầu vào của DPM cũng giảm theo (giá khí nguyên liệu đầu vào chiếm tới sắp 70% giá thành cung ứng của DPM), điều này với công dụng tích cực cho DPM, giúp cho lợi nhuận sau thuế năm 2015 của DPM đẩy mạnh so sở hữu 2014, đạt trên một.488 tỷ đồng (tăng hơn 35% so mang năm 2014).
Việt Nam vẫn là một nước có dân số nương tựa lớn vào nông nghiệp, mặc dầu nông nghiệp chỉ đóng góp khoảng 20% vào GDP mỗi năm, tuy nhiên tỷ trọng lao động gắn với nông nghiệp và nông thôn Việt Nam lại chiếm đến hơn 65% dân số, vì vậy khi nào nhu cầu phân bón của Việt Nam còn, thì những siêu thị sản xuất phân bón như DPM vẫn sống thấp. Hoạt động kinh doanh của DPM trải rộng khắp những vùng miền của cả nước. Hiện DPM đang chiếm lĩnh 35% thị phần đạm Ure trong nước sở hữu sản lượng sản xuất ra thị trường mỗi năm là trên 800.000 tấn.
3. yếu tố thế hệ giúp DPM bứt phá từ quý II/2017 cả về doanh thu lẫn lợi nhuận
mở màn từ quý II/2017, dự án "Nâng công suất xưởng sản xuất NH3 thêm 90.000 tấn/năm và kiến tạo nhà máy sản xuất NPK công suất 250.000 tấn/năm bằng công nghệ hóa học hiện đại" của DPM mang tổng vốn đầu tứ gần 5.000 tỷ đồng (tương đương 237 triệu USD) sẽ chính thức được vận hành thương mại sau khoảng 26 tháng triển khai. Đây mang thể nhắc là một nhân tố đặc biệt quan trọng giúp DPM sẽ bứt phá mạnh về doanh thu lẫn lợi nhuận. Theo tính toán, khi tổ hợp dự án này đi vào hoạt động, doanh thu của DPM sẽ tăng thêm khoảng 45% so mang hiện tại, tương đương khoảng 4.000 tỷ đồng mỗi năm và cùng sở hữu ấy là sẽ kéo theo lợi nhuận ròng gia tăng khoảng 400-450 tỷ đồng mỗi năm bắt đầu từ giữa 2017 trở đi.
Hiện nhu cầu NPK chất lượng cao trong nước mỗi năm đề nghị tới khoảng 4 triệu tấn sản phẩm, tuy nhiên ngày nay nguồn cung nhập khẩu thế hệ chỉ đáp ứng được khoảng 7 – 10% nhu cầu, bởi vậy việc xây đắp nhà máy phân phối NPK của DPM sẽ sản xuất bước ngoặt lịch sử và sở hữu tính bỗng phá to, giúp DPM mở rộng quy mô chế tạo, rộng rãi hóa tác phẩm và tăng vị thế cạnh tranh. khi đi vào hoạt động, công trình bởi vì Nhà máy NPK Phú Mỹ sản xuất sẽ dùng cho 80% nhu cầu phân bón NPK cho nông nghiệp, góp phần thay thế phần nhiều các công trình NPK nhập khẩu và hàng giả trong nước.
Dự án nhà máy phân phối NPK có công suất 250.000 tấn/năm nhưng DPM đang triển khai là nhà máy trước tiên tại Việt Nam dùng kỹ thuật hóa học của hãng Incro SA (Tây Ban Nha). Đây là khoa học phân phối NPK tiến bộ nhất nhân loại hiện tại, bảo đảm công trình có chất lượng cao, hàm lượng các nguyên tố đa, trung, vi lượng được kiểm soát độ đồng đều trong một hạt phân bón, giúp cây xanh hấp chứng khoán tối đa các chất dinh dưỡng theo từng chứng khoán sinh trưởng và thổ nhưỡng. Và điểm cộng to nhất của cách này là giảm thiểu bị khiến cho nhái, do thực tế NPK nhưng 100% các nhà máy trong nước đang sản xuất hiện nay là theo cách thức phối trộn truyền thống: đấy là trộn 3 loại hạt nguyên liệu gồm N(đạm) + P(lân) + K (Kali) nhập khẩu vào lại với nhau hoặc vê 3 cái thành một dòng hạt để cho ra tác phẩm phân bón NPK, cái này không được đảm bảo chất lượng và là loại đang bị vấn nạn khiến cho nhái hoành hành nhiều nhất.
Hằng năm nước ta yêu cầu nhập khẩu hơn 500.000 tấn NPK chất lượng cao, Dường như nhà máy NPK của DPM đi vào hoạt động cũng chỉ sản xuất cho thị trường được khoảng 250.000 tấn NPK chất lượng cao. bởi vậy, mang thể nhắc, đây là dự án trọng điểm, có ý nghĩa quan trọng đối có DPM và nền kinh tế quốc dân. Hiện tổ hợp dự án này đang được theo dõi và chỉ đạo sát sao bởi vì Tập đoàn Dầu khí Việt Nam nhằm đảm bảo dự án được triển khai đúng và vượt tiến độ.
Vào ngày 11/05/2016, DPM cũng đã chính thức nghiệm thu dự án cung cấp UFC85 với tổng mức đầu bốn gần 500 tỷ đồng, công suất 15.000 tấn UFC85/năm. UFC85 là một phụ phẩm chủ quản được dùng trong phân phối phân đạm nhằm chống kết khối, nâng cao độ cứng cho hạt urê, dùng khiến keo dán gỗ, chất bảo quản trong y tế, thực phẩm…. trước đây DPM và những nhà máy hỗ trợ phân đạm trong nước hoàn toàn phải nhập phụ phẩm này từ nước ko kể. lúc nhà máy phân phối UFC85 của DPM đi vào hoạt động, sẽ góp phần giúp DPM tiết giảm thêm tiêu dùng và gia tăng doanh thu (hiện nhu cầu phụ phẩm UFC85 trong nước là khoảng 14.000 tấn/năm).
4. Định giá và khuyến nghị
Năm nay DPM tiếp tục hưởng lợi từ giá dầu giá khí trên thị trường trái đất giảm mạnh, lũy kế 6 tháng đầu năm 2016, Đạm Phú Mỹ đạt 785 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, ngừng 65% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Về tình hình tài chính, tính tới cuối quý II/2016, DPM hiện còn hơn một.100 tỷ đồng lợi nhuận chưa hỗ trợ. đầu tư chứng khoán tiền và đương tiền còn hơn 5.100 tỷ đồng (trong đó hơn 4.500 tỷ đồng đang được tạm gửi kỳ hạn từ 1 tới 3 tháng để lấy lãi). Tài chính lành mạnh và luôn dồi dào yêu cầu DPM hầu như ít bắt buộc vay nợ, hiện tỷ trọng nợ của DPM chiếm chưa đến 20% trong cơ cấu tài sản. Tài chính dồi dào cũng giúp DPM luôn chủ động nguồn vốn trong những hoạt động hỗ trợ kinh doanh của mình mà ko nên phụ thuộc vào nguồn vốn bên không tính.
Stocktradezf1 dự phóng DPM sẽ đạt khoảng 9.000 tỷ đồng doanh thu và 1.580 tỷ lợi nhuận sau thuế cho năm tài chính 2016 này, tương đương sở hữu EPS dự phóng cho năm 2016 ước đạt trên 3.900 đồng/CP. khi tổ hợp dự án "NH3 và nhà máy cung ứng NPK công suất 250.000 tấn/năm" của DPM mở đầu đi vào hoạt động vào quý II/2017, Stocktradezf1 dự phóng doanh thu năm 2017 của DPM đạt khoảng 11.200 tỷ và từ năm 2018 trở đi là khoảng 13.000 tỷ đồng. Tương ứng mang lợi nhuận sau thuế đạt khoảng trên một.700 tỷ cho năm 2017 và trên một.950 tỷ đồng từ năm 2018 trở đi. EPS dự phóng cho năm 2017 là khoảng 4.300 đồng/CP và EPS dự phóng cho năm 2018 trở đi là khoảng 5.000 đồng/CP.
với thị giá mà DPM đang giao dịch là khoảng 28.000 – 28.500 đồng/CP, thì P/E hiện tại của DPM chỉ ở khoảng 7,2 lần, P/E dự phóng cho năm 2017 khoảng 6,6 lần và P/E dự phóng từ năm 2018 trở đi là 5,6 lần – Trong khi P/E trung bình của thị trường khoảng 15,6 lần – Quá cổ phiếu cho 1 in cũ sở hữu lịch sử chia cổ tức tiền mặt cao, nền tảng hoạt động rẻ và lại với câu chuyện vững mạnh mạnh sắp đến như DPM.
Giá trị tuyệt vời của DPM được định giá nghiêm ngặt do Stocktradezf1 là trên 35.000 đồng/CP cho mục tiêu ngắn hạn (dưới 6 tháng) – cao hơn khỏang 23% so với thị giá hiện tại; Trung hạn là trên 40.000 đồng/CP (nắm giữ trên 1 năm) – cao hơn 40% so sở hữu ngày nay và dài hạn là trên 45.000 đồng/CP (nắm giữ trên 2 năm hoặc tới cuối 2018) – cao hơn khoảng 75% so có thị giá ngày nay.
0 nhận xét:
Đăng nhận xét