hai tháng qua, giá cao su tự dưng tăng nhanh (xem đồ thị), theo phân tích của Công tyChứng khoán Ngân hàng đầu tứ và tạo ra Việt Nam (BSC), có 3 nguyên nhân chính.
thứ 1, sản lượng ko nâng cao, Ngoài ra sức cầu tiêu thụ rẻ. Trong 9 tháng đầu năm 2016, Hiệp hội các quốc gia cung ứng cao su (ANRPC) – tổ chức đóng góp tới 92% sản lượng cao su toàn cầu, đã chế tạo mức sản lượng ngang bằng cộng kỳ năm ngoái và dự đoán sản lượng cả năm chỉ tăng nhẹ so với năm 2015. Bên cạnh đó ấy, theo ước tính của ANPRC, sức tiêu thụ của 11 nước thuộc Hiệp hội đã tăng bình quân 3,5% so có cộng kỳ năm ngoái.
thứ nhị, chế độ cắt giảm nguồn cung của Hội đồng Cao su Quốc tế Ba bên (ITRC). Ngày 4/2/2016, ITRC bao gồm Thái Lan, Indonesia và Malaysia đã quyết định cắt giảm xuất khẩu tổng cùng 615.000 tấn cao su trong giai đoạn 6 tháng mở đầu từ 1/6/2016. Hành động này nhằm giảm tình trạng dư cung, cung cấp giá cao su vốn đã ở mức đáy trong 6 năm qua.
đồ vật ba, cô động tăng của giá dầu. Đầu tháng 6/2016, giá dầu thô ngọt nhẹ New York (WTI) đã chạm ngưỡng 50 USD/thùng, tăng hơn 90% so với mức đáy hồi đầu năm và kết thúc chu kỳ giảm suốt từ cuối năm 2014. Dầu mỏ là nguyên liệu đầu vào chính cho cung cấp cao su nhân tạo, thành phầm thay thế của cao su tự dưng. Sự tăng giá quay về của dầu khí góp phần giúp giá cao su trùng hợp phục hồi.
Bước vào năm 2016, tất cả các công ty sản xuất cao su thiên nhiên đều dự đoán với 1 năm đa dạng gian nan và đặt kế hoạch kinh doanh thận trọng. Tại Đại hội đồng cổ đông năm 2016, HĐQT CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) cho biết, dự kiến giá bán bình quân cả năm khoảng 26 triệu đồng/tấn, giảm 17% so mang giá bình quân bán năm 2015, nhà hàng đặt chỉ tiêu lợi nhuận chỉ bằng hơn nửa con số thực hiện năm 2015.
tương tự, Ban lãnh đạo CTCP Cao su Đồng Phú (DPR) đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2016 là 70 tỷ đồng, bằng 36,8% lợi nhuận thực hiện năm 2015. CTCP Cao su Tây Ninh (TRC) đặt kế hoạch lợi nhuận năm 2016 giảm 40%, thậm chí kế hoạch lợi nhuận của CTCP Cao su độc lập (HRC) chỉ bằng 20% năm trước ấy.
Tuy nhiên, kết thúc quý III/2016, số liệu kết quả buôn bán của các siêu thị cao su đã cho thấy bức tranh lạc quan hơn lúc hầu hết siêu thị đều đạt và vượt kế hoạch năm.
Thực tế cho thấy, giá bán ra của các nhà hàng cao su trong nước thường tạo đỉnh HNX index là gì tháng so sở hữu cốt truyện giá cao su trung bình của nhân loại. Hình như, tổng kết sản lượng theo tháng qua các năm thì có tới 35 – 40% sản lượng đóng góp từ quý IV. sở hữu diễn biến giá cao su tăng cao trong thời gian qua, kỳ vọng kết quả buôn bán của các siêu thị cung cấp cao su sẽ tiếp tục đột nhiên phá trong quý IV.
Ở giác độ công ty, những công ty cao su tự nhiên đều đang cho thấy tiềm năng tăng trưởng khả quan. Theo đại diện PHR, công ty sở hữu khoảng trống khai thác cao su 9.110 ha, mang 3 nhà máy chế biến mủ cao su, tổng công suất 27.000 tấn/năm. Bên cạnh đó, PHR đã triển khai dự án trồng cao su tại Campuchia, có diện tích 9.184 ha và bắt đầu khai thác 503 ha từ năm 2016.
Trong cơ cấu thành phầm, PHR hướng đến chế tạo các thành quả cao cấp như SVR CV 50, 60 và Latex, có hơn 50% sản lượng hỗ trợ trực tiếp đến nhà phân phối. những tác phẩm này chủ quản được xuất khẩu, giá bán cao hơn khoảng 10% so với những mẫu sản phẩm khác. PHR cũng sở hữu nguồn thu định hình từ việc thanh lý cây cao su già cỗi. Theo CTCP Chứng khoán Đại Nam, trong 9 tháng đầu năm 2016, thu nhập từ thanh lý cây cao su đem về cho PHR cao 3 lần so mang cùng kỳ năm 2015. dự đoán, trong vòng 5 năm đến, mỗi năm PHR sẽ sở hữu khoảng một.000 ha cao su đến hạn thanh lý, đem lại lợi nhuận định hình cho công ty.
gần giống, DPR hiện quản lý hơn 10.083 ha vườn cây cao su, trong ấy dung tích đang khai thác là 7.245 ha và có lợi thế vườn cây đang trong độ tuổi cho năng suất cao. Trong khi, DPR còn tăng trưởng công trình gối, nệm, giúp dứt chuỗi cung cấp khép kín đáo và sử dụng chính cao su khi không khiến nguyên liệu đầu vào.
9 tháng đầu năm 2016, lợi nhuận trước thuế của DPR đã vượt 50% chỉ tiêu lợi nhuận cả năm sàn hnx. DPR cho biết, mang được lợi nhuận đột nhiên biến này là nhờ hạch toán mọi thu nhập từ thanh lý cây cao su vào kết quả marketing và giá bán cây cao su cao hơn. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu(EPS) lũy kế 4 quý sắp nhất của DPR là 2.160 đồng, tương ứng P/E đang ở mức 18,9 lần, khá cao so với thị trường và các nhà hàng trong ngành.
kỹ lưỡng, trong năm 2016, DPR thay đổi phương thức trích lập Quỹ khen thưởng phúc lợi, từ mức cố định 25% lợi nhuận sau thuế thành 3 tháng lương thực trả. Theo phân tích của BSC, đổi mới này sở hữu thể làm cho Quỹ khen thưởng, phúc lợi tăng từ 43 tỷ đồng lên 62 tỷ đồng.
sở hữu TRC, công ty đang mang 7.000 ha cao su, 3 dây chuyền hỗ trợ đồ vật máy móc và trang bị tân tiến, có tổng công suất 15.000 tấn/năm. thế mạnh của TRC nằm ở vườn cây trẻ, năng suất cao, 65% tác phẩm là Latex và CV 50, 60 sở hữu giá bán cao, ít dựa vào vào tình hình phân phối săm lốp. Cũng bởi cơ cấu vườn cây còn trẻ yêu cầu tỷ trọng thu nhập từ thanh lý vươn cây thấp hơn nhiều các công ty cộng ngành.
Ngoài ra, TRC đang được hưởng mức thuế khuyến mãi thấp nhất, mang mức 12,5% cho thuế thu nhập doanh nghiệp từ trồng trọt và 15% cho các hoạt động khác đến năm 2019. Trong năm 2015, tiêu phí thuế thu nhập nhà hàng trên công bố tài chính của TRC ở mức 12,5% lợi nhuận trước thuế, thấp hơn DPR (18%) và PHR (17,7%).
ngoài 3 doanh nghiệp trên, CTCP Cao su Quảng Nam (VHG) và CTCP Hoàng Anh Gia Lai (HAG) cũng thú vị nhà đầu tư. VHG là doanh nghiệp trẻ, gia nhập ngành từ cuối năm 2013, được cẩn thận vì thị giá ở mức tốt, biên độ giá rộng và thanh khoản duy trì ở mức cao, giúp nhà đầu bốn đơn giản "lướt sóng".
HAG là siêu thị giàu kinh nghiệm và là công ty thứ nhất đầu tứ trồng cao su tại Lào và Camphuchia, có kỳ vọng sẽ đem đến sự đột phá về lợi nhuận cho công ty nhờ kỹ thuật, kỹ thuật đầu tư tiến bộ và đồng bộ. Tuy nhiên, bởi giá cao su liên tục giảm sâu trong rộng rãi năm, tình hình sản xuất – marketing ở một số mảng khác ko lợi ích, Hình như cơ cấu tài chính mất bằng phẳng, buộc phải HAG bắt đầu thua lỗ từ cuối năm 2015 đến nay và câu chuyện cơ cấu nợ của HAG vươn lên là tâm điểm cẩn thận hơn là những hoạt động marketing chính.
Tại Đại hội đồng cổ đông tổ chức tháng 9/2016, Ban chỉ huy HAG đưa ra phương án kỹ càng bán 20.000 ha cao su tại Lào trong tổng số 38.428 ha cao su, dự kiến thu về 8.000 – 10.000 tỷ đồng, nhằm giảm áp lực nợ và cho biết, doanh nghiệp đã bàn luận với một số bên niềm nở. Câu chuyện này đến nay vẫn chưa có thêm thông tin mới, nhưng mà giá cao su bình phục cũng phần nào giúp nhà đầu tư kỳ vọng HAG giảm được rộng rãi gian khổ.
vì ảnh hưởng của giá đầu ra duy trì ở mức rẻ trong nhiều năm, các nhà hàng trong ngành đã chủ động tiết giảm chi phí cung cấp, điều này giúp gia tăng lợi nhuận lúc tình tiết giá cao su đầu ra dễ dàng trở lại. mang nợ vay ở mức thấp, loại tiền hoạt động kinh doanh dương, các siêu thị duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức cao.
Nhờ cốt truyện giá cao su tự nhiên trên thị trường trái đất tiện nghi, nhóm cổ phiếu này đã thu hút cái tiền, tạo bắt buộc đợt tăng giá, thanh khoản cũng được cải thiện. Tuy nhiên, theo giới phân tích, giá cao su thiên nhiên vẫn chưa thực sự thoát khỏi xu hướng giảm kéo dài 5 năm qua và giá các cổ phiếu gần đây cũng tăng tương đối mạnh, đây là rủi ro mà nhà đầu bốn bắt buộc lưu tâm.
0 nhận xét:
Đăng nhận xét